2026년 11월 2일, 포스코홀딩스가 3분기 실적을 발표했습니다. 가장 눈에 띄는 대목은 역시 포스코홀딩스 영업익입니다. 연결 기준 영업이익은 9,450억원으로 1년 전보다 약 47.9% 증가했습니다. 시장에서 예상한 수준을 웃도는 성적이라 더 반가운데요. 올해 1분기 7천억원대, 2분기 8천억원대에 이어 3분기까지 3개 분기 연속 개선 흐름을 이어갔습니다.
목차
포스코홀딩스 3분기 실적 한눈에 보기
| 구분 | 3분기 실적 | 전년 동기 대비 |
|---|---|---|
| 매출 | 19조 1,410억원 | 10.9% 증가 |
| 영업이익 | 9,450억원 | 47.9% 증가 |
| 순이익 | 3,800억원 | 전 분기 대비 50.1% 감소 |
영업이익이 늘었지만 순이익은 줄어든 부분을 짚어볼 필요가 있습니다. 본업인 철강과 에너지 사업은 좋아졌지만, 영업외 손익 쪽에서 변수가 있었기 때문입니다. 다만 시장의 시선은 영업이익 증가에 먼저 꽂혔습니다. 포스코홀딩스 영업익이 한 분기 만에 1천억원 이상 늘어난 흐름은 투자자들에게 확실한 기대감을 주는 대목입니다.
철강 사업이 끌어올린 실적 개선
이번 포스코홀딩스 영업익 개선을 이끈 주역은 철강 부문입니다. 비상장 자회사인 포스코의 영업이익은 4,550억원으로, 직전 분기 2,740억원보다 66% 늘었습니다. 4개 분기 만에 4천억원대를 회복한 셈입니다. 판매 가격이 오르고 판매량도 늘어난 덕분인데요. 원료탄 가격이 올랐지만, 탄소강 평균 판매가격이 t당 96만 2천원에서 98만 2천원으로 상승했고, 판매량도 835만 7천t에서 855만 9천t으로 늘었습니다.
생산량이 늘어난 것도 긍정적입니다. 조강 생산량은 888만 4천t에서 911만 7천t으로 증가했는데, 생산 규모가 커지면 고정비 부담도 줄어듭니다. 철강 부문 영업이익률도 4.6%로 1분기 2.5%, 2분기 2.9%보다 높아졌습니다. 철강 가격과 물량, 원가 효율이 함께 개선된 결과입니다. 다만 4분기에는 광양제철소 2고로 개보수 영향으로 철강 판매량이 57만t가량 감소할 예정입니다. 회사는 사전에 재고를 확보해 고객사 공급 차질을 최소화한다는 계획입니다. 또한 유통, 강관, 재압연사 등과 열연 제품의 추가 가격 인상 협상을 이어가고 있습니다.
에너지 사업도 탄탄한 성장을 이어갔습니다
포스코그룹이 ‘트리플코어’ 전략으로 묶은 에너지 사업도 실적에 힘을 보탰습니다. 포스코인터내셔널은 영업이익 4,007억원으로 전년 동기보다 24% 증가했습니다. 호주 세넥스 가스전 판매량이 55% 늘었고, 인도네시아 팜 사업 이익은 생산 확대 덕분에 5배 이상 뛰었습니다. 포스코인터내셔널의 에너지 부문만 놓고 보면 영업이익이 2,391억원에 달합니다. 가스전과 팜 사업이 고르게 기여한 결과입니다.
인프라 부문에서도 긍정적인 신호가 나왔습니다. 포스코이앤씨는 수주 확대에 힘입어 영업이익 480억원을 내며 전년 동기 대비 흑자 전환에 성공했습니다. 매출은 1조 4,080억원으로 25.2% 늘었습니다. 포스코인터내셔널과 포스코이앤씨가 그룹 실적의 변동성을 서로 보완하면서 전체적인 수익성이 개선된 모습입니다.
이차전지 소재 부문은 아직 아쉬운 성적표
다만 그룹이 미래 성장 축으로 키우는 이차전지 소재 사업은 부진했습니다. 부문 전체로는 170억원의 영업손실을 기록했습니다. 포스코퓨처엠은 양극재 판매 회복과 고객사 보상금 반영 덕분에 영업이익 821억원의 어닝 서프라이즈를 냈지만, 글로벌 리튬 가격 하락과 포스코아르헨티나의 겨울철 생산량 감소가 아쉬움으로 남았습니다.
포스코아르헨티나는 최근 연산 2만 5천t 규모의 2공장을 준공했습니다. 내년 6월까지 램프업을 마치고 7월 가동률 70%, 12월 가동률 90%를 목표로 하고 있습니다. 따라서 본격적인 이익 기여는 내년 하반기가 될 전망입니다. 회사는 리튬 가격이 kg당 13달러 아래로 내려간 것을 과도한 하락으로 보고 있으며, 점진적인 가격 회복을 기대하고 있습니다. 이차전지 소재 부문은 지금이 가장 어려운 구간을 지나고 있는 셈입니다.
미래 투자와 주주환원은 어떻게 진행되나
포스코홀딩스는 수익성 개선과 함께 미래 투자와 주주환원에도 속도를 내고 있습니다. 포스코인터내셔널과 포스코DX 지분 유동화로 확보한 약 2조 5천억원 가운데 10%인 2,500억원을 연내 자사주 매입·소각에 쓰겠다고 밝혔습니다. 현재 주가가 자산가치와 미래 수익성을 충분히 반영하지 못하고 있다고 판단했기 때문입니다. 나머지 자금 중 약 1조 1천억원은 호주 민리스의 리튬 광산 지분 인수에 투입됩니다.
재무 구조도 확실히 좋아졌습니다. 지분 매각을 통한 선제적인 현금 확보와 원화 강세에 따른 외화부채 평가 효과로 순차입금이 전 분기 대비 4조 3천억원 줄었습니다. 부채비율은 6.7%포인트 낮아졌습니다. 재무 건전성이 강화된 만큼 앞으로의 투자와 주주환원 여력도 커진 상황입니다.
미국 펜실베이니아주에 있는 셰일가스 자산 지분 100%를 인수하는 계약도 체결했습니다. LNG로 환산하면 연간 약 100만t 규모의 생산 물량을 확보하게 됩니다. 에너지 사업의 성장 기반을 탄탄하게 다지기 위한 움직임입니다. 철강 부문에서는 9월 광양제철소에 연산 45만t 규모의 자동차용 용융아연도금강판 공장을 착공했고, 포스코퓨처엠은 포항 삼원계 양극재 설비를 LFP 체제로 전환해 에너지저장장치 시장에 대응하고 있습니다.
앞으로 포스코홀딩스 영업익은 어떻게 흘러갈까
4분기 실적은 철강 판매량 감소라는 변수가 있습니다. 하지만 회사는 고로 개보수에 따른 공급 차질을 최소화하면서 열연 가격 인상 협상을 이어가고 있습니다. 내년에는 자동차 수요가 증가세로 돌아서고 조선 건조량도 늘어날 것으로 보여 국내 철강 수요가 완만하게 회복될 것이라는 전망입니다. 전력과 데이터센터 인프라 투자 확대도 철강 수요에 긍정적인 요소입니다.
물론 미국 철강업계의 한국산 철강 추가 규제 요구는 해결해야 할 변수입니다. 회사는 정부와 협회와 함께 대응하고 있다고 밝혔습니다. 리튬 사업도 바닥을 지나고 있다는 진단을 내놓았습니다. 이차전지 소재 수익성이 회복된다면 포스코홀딩스 영업익은 더욱 탄탄해질 수 있습니다.
정리하며 바라보는 포스코홀딩스의 앞으로
3분기 실적은 철강이 중심을 잡고 에너지가 뒷받침한 구조였습니다. 이차전지 소재가 아직 힘을 내지 못했지만, 리튬 가격과 아르헨티나 2공장의 램프업이 정상화되면 추가적인 실적 상승 여지가 있습니다. 주주환원 기조가 뚜렷해진 점도 반가운 대목입니다. 자사주 매입·소각이 실제로 진행되면 주가에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대됩니다.
이번 실적 발표에서 가장 인상 깊었던 점은 철강 생산과 판매가 함께 늘면서 영업이익률까지 높아졌다는 것입니다. 포스코홀딩스 영업익이 단순히 시장 기대치를 넘는 데서 그치지 않고, 3개 분기 연속 개선되는 흐름을 만든 것은 의미가 큽니다. 단기적인 외부 변수는 남아 있지만, 그룹이 그리는 철강과 에너지의 성장 방향성은 분명합니다.
앞으로는 이차전지 소재 부문의 반등이 가장 중요한 키가 될 것입니다. 리튬 가격이 회복되고 아르헨티나 2공장이 안정적으로 가동되면 포스코홀딩스 영업익은 더 큰 폭으로 성장할 수 있습니다. 철강의 안정적인 실적과 에너지 사업의 성장, 이차전지 소재의 턴어라운드가 맞물리면 그룹 전체의 수익성은 더욱 견고해질 것입니다. 4분기에는 철강 판매량 감소라는 변수가 있지만, 내년을 바라보는 투자자들의 기대는 여전히 유효하다고 느껴집니다.
자주 묻는 질문
Q: 포스코홀딩스 3분기 영업이익은 어느 정도인가요?
A: 연결 기준 9,450억원으로 전년 동기 대비 47.9% 증가했습니다. 시장 전망치를 약 16% 웃도는 수준입니다.
Q: 이번 실적을 이끈 부문은 어디인가요?
A: 철강 부문입니다. 자회사 포스코의 영업이익이 4,550억원으로 4개 분기 만에 4천억원대를 회복했고, 에너지 사업도 안정적인 수익을 거뒀습니다.
Q: 포스코홀딩스 주주환원 계획은 무엇인가요?
A: 연내 약 2,500억원 규모의 자사주 매입·소각을 진행할 예정입니다. 지분 유동화로 확보한 자금을 활용합니다.
