지난주 수요예측에서 기관 투자자들이 1396대 1의 경쟁률을 기록하며 관심을 모은 매드업 공모주가 오늘(24일) 일반청약 마지막 날입니다. AI 기반 디지털 마케팅 기업으로 흑자 전환에 성공한 이 회사가 상장 후 어떤 흐름을 보일지, 청약에 참여할지 망설이는 분들을 위해 핵심 정보를 정리했습니다.
매드업은 어떤 회사인가
매드업은 2015년 설립되어 유튜브, 인스타그램 등 디지털 채널 광고를 운영하는 마케팅 대행 사업과 자체 개발한 AI 마케팅 솔루션 ‘레버 엑스퍼트’를 함께 제공합니다. 10년간 쌓인 1조원 이상의 광고 데이터를 기반으로 광고 예산 배분과 성과 분석을 자동화하는 기술이 핵심 경쟁력입니다. 최근 기업들의 광고비가 TV에서 디지털로 이동하는 추세 속에서 시장 전망은 밝은 편입니다.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 마케팅 대행 | 광고 운영 및 집행 수수료 |
| AI 솔루션 | 구독형 소프트웨어 제공 |
| 핵심 경쟁력 | 1조원 이상 광고 데이터, AI 기반 자동화 |
2025년 연간 매출 502억 원, 영업이익 85억 원으로 흑자 전환에 성공했지만 2026년 1분기 영업이익률이 다소 둔화된 점은 눈여겨볼 대목입니다. 그럼에도 자본잠식이 해소되고 유동비율이 155%로 개선된 점은 재무 안정성을 높여줍니다.
청약 정보와 수요예측 결과
매드업 공모주 청약은 6월 23일부터 24일까지 이틀간 진행되며, 주관사는 미래에셋증권입니다. 희망 공모가 밴드 7,000~8,000원 중 상단인 8,000원으로 확정되었고, 총 200만 주(전량 신주)가 모집됩니다. 일반투자자 배정 비율은 25%입니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 청약일 | 2026년 6월 23일~24일 |
| 환불일 | 2026년 6월 26일 |
| 상장 예정일 | 2026년 7월 1일 (단독 상장) |
| 공모가 | 8,000원 (밴드 상단) |
| 주관사 | 미래에셋증권 |
| 최소 청약 주수 | 20주 |
| 최소 증거금 | 16만 2,000원 (20주 기준) |
수요예측에는 총 2,392곳의 기관이 참여해 1,396대 1의 높은 경쟁률을 기록했습니다. 의무보유확약은 주수 기준 약 27%, 건수 기준 28%로 나타나 상장 후 오버행 부담이 크지 않을 것으로 보입니다. 공모가 기준 PER은 16.8배로 유사 기업(17~20배) 대비 합리적인 수준입니다.
위 이미지는 매드업 공모주 청약과 관련된 주요 수치를 시각화한 자료입니다. 상장 직후 유통 가능 물량은 전체 주식의 30.87% 수준이며, 의무보유확약 반영 시 26%대(약 300억 원 후반)까지 낮아질 전망입니다. 스톡옵션(행사가 100원) 물량도 전체의 0.4%에 불과해 가격에 미치는 영향은 미미합니다.
리스크와 투자 포인트
좋은 점만 보면 안 됩니다. 디지털 마케팅 산업은 경기 민감도가 커서 경기 침체 시 광고비 감소로 실적이 흔들릴 수 있습니다. 또한 AI 마케팅 솔루션 경쟁이 치열해지면서 차별화를 유지해야 하는 과제가 있습니다. 상장 후 1개월 이내 매각 제한이 풀리는 물량이 15.4% 존재해 단기 오버행 가능성도 체크해야 합니다.
반면에 이 회사는 AI 테마에 실적이 뒷받침되는 점, 단독 상장으로 수급이 분산되지 않는 점, 그리고 공모가 대비 이론적 평가가치가 150% 수준인 점은 긍정적입니다. 3개월 환매청구권이 있어 상장 후 공모가 밑으로 하락할 위험을 어느 정도 방어해 줍니다.
청약 전략 어떻게 짤까
오늘이 청약 마감일이므로 시간이 촉박합니다. 경쟁률이 높아 비례 배정은 기대하기 어렵기 때문에 균등 배정 위주로 접근하는 전략이 현실적입니다. 최소 청약인 20주(증거금 16만 2,000원)로 균등 물량을 노리는 것이 부담 없습니다. 만약 여유 자금이 있다면 비례 경쟁도 고려할 수 있지만, 무리하게 큰 금액을 집어넣기보다는 분산 투자 차원에서 접근하는 편이 낫습니다.
상장일인 7월 1일에는 오전 흐름을 먼저 확인하고 대응하는 것을 추천합니다. 단기 오버행 가능성을 고려하면 당일 급등 시 차익 실현도 고려해 볼 만합니다. 장기 보유 관점에서는 AI 솔루션 매출 비중이 얼마나 빠르게 늘어나는지 지켜보는 것이 중요합니다.
자주 묻는 질문
- 매드업 공모주 청약을 오늘 해도 되나요?
네, 오늘(6월 24일)이 일반청약 마지막 날입니다. 미래에셋증권 계좌가 있다면 영업시간 내에 청약 가능합니다. 없다면 계좌 개설 시간을 고려해 서둘러야 합니다. - 균등 배정으로 몇 주 받을 수 있나요?
균등 배정은 청약 건수와 경쟁률에 따라 달라집니다. 보통 최소 청약 주수(20주)만 신청하면 경쟁률이 1000대 1을 넘을 경우 1~2주를 기대할 수 있습니다. - 상장 첫날 주가가 공모가 아래로 떨어질 가능성은?
유통 물량이 적고 의무보유확약이 높아 당장 큰 하락보다는 변동성이 있을 수 있습니다. 3개월 환매청구권이 있어 공모가 대비 하락 시 손실을 일부 보전받을 수 있습니다. - 매드업의 AI 솔루션 경쟁력은 어느 정도인가요?
자체 개발한 ‘레버 엑스퍼트’는 1조원 이상 광고 데이터를 학습해 광고 효율을 높이는 엔진입니다. 국내 디지털 마케팅 시장에서 독보적인 데이터 양을 보유하고 있어 경쟁력을 인정받고 있습니다. - 공모주 청약이 처음인데 주의할 점은?
청약 시 증거금이 필요하며, 배정 후 잔금 납입일을 꼭 확인해야 합니다. 상장 후 주가가 변동할 수 있으므로 무리한 자금을 넣지 말고 분산 투자하는 것이 중요합니다.
