2026년 7월 28일과 29일, 코스피와 코스닥 시장은 사상 초유의 이틀 연속 서킷브레이커 발동이라는 폭풍을 겪었습니다. 특히 29일에는 SK하이닉스가 사상 최대 분기 실적을 발표했음에도 반도체 고점론과 AI 투자 수익성 논란으로 9.61% 급락하며 시장 전체를 끌어내렸습니다. 이 과정에서 국회 정무위원회 소속 진선미 국회의원은 긴급 현안 질의를 통해 금융당국의 즉각적인 시장 안정 대책을 촉구했습니다. 이 글에서는 당시 증시 상황과 진선미 의원의 발언, 그리고 투자자들이 알아야 할 핵심 포인트를 정리해 드립니다.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 최대 낙폭 | 코스피 -12.63%, 코스닥 -10.61% |
| 서킷브레이커 발동 횟수 | 올해 코스피 9회, 코스닥 4회 (7월 29일 기준) |
| 사이드카 발동 횟수 | 올해 코스피 43회, 코스닥 27회 |
| 핵심 하락 종목 | SK하이닉스 -9.61%, 삼성전자 -5.23% |
| 외국인 순매도 | 코스피 1조 2,157억원 |
| 기관 순매수 | 코스피 3조 1,489억원 |
시장은 개장 직후부터 급락세를 타며 오전 10시 55분 코스피에 매도 사이드카가 발동됐고, 이어 낮 12시 32분에는 서킷브레이커 1단계가 걸렸습니다. 코스닥도 같은 패턴으로 낮 12시 19분 서킷브레이커가 발동됐습니다. 올해 들어 유가증권시장에서 발동된 서킷브레이커 9회 중 절반 이상이 정오 이후에 집중된 점이 눈에 띕니다. 특히 7월 29일의 하락은 전날(28일)에 이은 이틀 연속 서킷브레이커로, 코스피 역사상 처음 있는 일이었습니다. 진선미 국회의원은 이날 오후 국회에서 열린 긴급 정무위 간담회에서 “금융당국은 서킷브레이커 발동 원인을 투명하게 분석하고, 프로그램 매매와 파생상품 연계 리스크를 점검해야 한다”고 강조했습니다.
서킷브레이커는 코스피가 전일 종가 대비 8% 이상 하락한 상태가 1분간 지속되면 발동되며, 이후 20분간 모든 종목의 매매가 중단됩니다. 이는 투자자에게 냉정하게 시장을 판단할 시간을 주기 위한 장치지만, 이번처럼 연속 발동되면 오히려 패닉을 가중시킨다는 지적도 있습니다. 실제로 29일 장중 코스피는 5262.77까지 내려앉으며 12.63%의 낙폭을 기록했습니다. 반도체 대장주인 SK하이닉스는 2분기 매출 79조원, 영업이익 60조원이라는 역대급 실적을 발표하고도 하루 만에 9.61% 폭락했습니다. 시장은 중국 메모리 업체의 추격과 AI 투자 수익성에 대한 의문을 더 크게 본 셈입니다.
이런 와중에 진선미 국회의원은 한국거래소와 금융위원회로부터 서킷브레이커 발동 시간대별 데이터를 제출받아 분석한 결과를 공개했습니다. 올해 유가증권시장에서 발동된 서킷브레이커 9회 중 정오 이후가 5회로 절반을 넘었고, 오전 9시대는 단 1회에 그쳤습니다. 반면 사이드카는 개장 직후인 9시 6분에서 15분 사이에 19회(전체 42회 중 45.2%)나 몰렸습니다. 이는 간밤 미국 증시 등의 영향으로 장 시작부터 선물 가격이 급변동했기 때문입니다.
진선미 의원은 “서킷브레이커가 정오 이후에 집중되는 현상은 오전 중 낙폭이 누적된 뒤 기준선을 넘는 사례가 많다는 뜻”이라며 “개인 투자자들은 오전에 이미 손실을 본 상태에서 추가 하락을 경험하게 된다”고 지적했습니다. 그러면서 “정오 이후 서킷브레이커 발동 확률이 높다는 점을 고려해 투자자가 분할 매매나 손절 전략을 세울 필요가 있다”고 조언했습니다.
진선미 의원이 꼽은 증시 폭락의 세 가지 원인
첫째, 미국 반도체주의 급락에 따른 동조화 현상입니다. 28일 뉴욕 증시에서 엔비디아 등 반도체 관련주가 큰 폭으로 하락하며 국내 반도체 대장주에도 직격탄을 날렸습니다. 한국은 반도체 수출 의존도가 높아 미국의 영향력이 즉각 반영됩니다. 둘째, 중동 지역의 지정학적 리스크 확대입니다. 이스라엘과 이란 간 긴장이 고조되면서 원유 공급 차질 우려가 커졌고, 이는 글로벌 위험 자산 회피 심리를 자극했습니다. 셋째, FOMC 금리 결정을 앞둔 관망 심리입니다. 30일 새벽 발표되는 미국 연방공개시장위원회의 기준금리 결정에 시장이 촉각을 곤두세운 상황에서 SK하이닉스 실적 발표가 오히려 차익 실현의 빌미를 제공했습니다.
이에 대해 진선미 국회의원은 “국회 정무위 차원에서 금융당국에 외국인 투자자 동향과 프로그램 매매 모니터링을 강화하도록 요청했다”고 밝혔습니다. 또한 “서킷브레이커 발동 요건 자체를 현행 8%에서 6~7%로 낮추거나, 단계별 거래 정지 시간을 늘리는 방안을 논의할 필요가 있다”고 덧붙였습니다.
개인 투자자가 이번 사태에서 얻을 교훈
이틀 연속 서킷브레이커는 분명 충격적인 사건이지만, 모든 위기는 기회를 동반합니다. 29일 장중 기관이 3조 1489억원을 순매수한 점은 저가 매수 세력이 존재했다는 증거입니다. 개인 투자자들도 2조 3277억원을 순매수하며 ‘바닥 다지기’에 동참했지만, 외국인의 매도 공세가 워낙 거셌습니다.
진선미 의원은 “급락장에서는 감정적으로 대응하기보다 데이터를 바탕으로 한 판단이 중요하다”며 “서킷브레이커 발동 이후 20분의 거래 중단 시간을 활용해 보유 종목의 기업 가치를 다시 평가하고, 불필요한 공포에 휩쓸리지 말아야 한다”고 당부했습니다. 실제로 29일 오후 12시 32분 서킷브레이커가 풀린 후 코스피는 5262.77까지 밀렸다가 낮 12시 52분 이후 반등하며 낙폭을 5.98%로 줄였습니다. 이는 서킷브레이커가 일시적인 진정 효과를 발휘했음을 보여줍니다.
한편, 이날 원달러 환율은 1446.7원으로 전일 대비 15.8원 내리며 안정세를 보였습니다. 중동 변수와 FOMC 결과에 따라 추가 변동성이 예상되지만, 전문가들은 5600선이 단기 바닥일 가능성에 주목하고 있습니다. 진선미 국회의원은 “앞으로도 국회 차원에서 시장 안정화 방안을 지속적으로 점검하겠다”고 약속했습니다.
진선미 의원의 제안, 서킷브레이커 개선 방향
현재 한국거래소의 서킷브레이커는 코스피 전일 종가 대비 8% 하락 시 1단계가 발동되며, 이후 12% 이상 하락 시 2단계로 확대되지만 실제 발동 사례는 거의 없습니다. 진선미 의원은 “올해 9번의 서킷브레이커 가운데 1단계에서 모두 거래가 재개됐다”며 “2단계에 이르기 전에 시장이 안정되지 못하는 구조를 개선해야 한다”고 주장했습니다. 구체적으로는 서킷브레이커 발동 기준을 8%에서 6%로 낮추고, 정지 시간을 20분에서 30분으로 늘리는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌습니다.
이와 함께 사이드카(프로그램 매매 호가 효력 일시 정지)의 발동 기준도 현재 코스피200 선물 가격 기준가 대비 5%에서 3%로 낮추는 방안이 논의되고 있습니다. 올해 사이드카가 42회나 발동된 점을 감안하면, 너무 잦은 사이드카가 오히려 시장의 변동성을 키운다는 지적도 있습니다.
진선미 의원은 “서킷브레이커와 사이드카는 투자자 보호와 시장 안정을 위한 최후의 보루”라며 “그러나 잦은 발동은 오히려 시장의 신뢰를 떨어뜨릴 수 있으므로, 원인별로 차별화된 대응이 필요하다”고 강조했습니다. 예를 들어 해외 악재로 인한 하락과 국내 기업 이슈로 인한 하락을 구분해 서킷브레이커 발동 시간을 조정하는 방안도 고려해볼 만 합니다.
이번 증시 폭락 사태는 단기적인 충격에 그치지 않고, 한국 자본시장의 구조적 문제를 드러냈습니다. 특히 외국인 투자자의 영향력이 큰 시장에서 단기 자금의 쏠림 현상을 완화할 장치가 필요해 보입니다. 진선미 국회의원은 “국회 정무위가 금융당국과 함께 종합적인 시장 안정화 로드맵을 마련하겠다”고 밝혔습니다. 투자자들은 이러한 움직임을 주시하면서, 분산 투자와 장기적 안목으로 접근하는 것이 바람직합니다.
자주 묻는 질문
- 서킷브레이커가 뭔가요?
코스피 지수가 전일 종가보다 8% 이상 하락한 상태가 1분간 지속되면 발동되며, 이후 20분 동안 모든 종목의 거래가 멈춥니다. 급락장에서 투자자에게 냉각 시간을 주기 위한 장치입니다. - 진선미 의원은 이번 사태에 어떻게 대응했나요?
국회 정무위 간담회를 열어 금융당국에 시장 안정 대책을 촉구했고, 서킷브레이커 발동 시간대 데이터를 분석해 개인 투자자에게 시사점을 전달했습니다. 또한 서킷브레이커 기준 완화와 사이드카 개선 방안을 제안했습니다. - 앞으로 코스피 전망은 어떻게 보나요?
FOMC 금리 결정 결과와 중동 정세에 따라 단기 변동성이 예상되지만, 5600선에서 기관의 저가 매수가 유입된 점은 긍정적입니다. 전문가들은 3분기 반도체 업황이 여전히 견조하다는 점을 근거로 점진적인 회복을 예상합니다.
