오늘 2026년 9월 29일, 서울 여의도 금융투자협회에는 23개 증권사 CEO들이 한자리에 모였습니다. 이찬진 금융감독원장이 직접 이들과 만나 최근 자본시장의 현안을 짚고 앞으로 나아갈 방향을 논의하는 자리였는데요. 이 자리에서 이찬진 원장은 투자자 보호를 최우선 과제로 꼽으며 여러 당부를 전했습니다.
목차
이찬진 원장이 증권사에 전한 핵심 당부
| 당부 사항 | 핵심 내용 |
|---|---|
| 변동성 관리 | 특정 종목 쏠림과 신용융자 과열을 막아야 합니다. |
| 주주환원 확대 | 배당과 자사주 소각 등 기업가치 제고 모범을 보여달라 했습니다. |
| 사회공헌 강화 | 커진 규모에 걸맞은 사회적 책임을 다하라고 주문했습니다. |
| 투자자 보호 | 허위 광고와 불공정 상품 설계 근절을 강조했습니다. |
이찬진 원장은 올해 코스피 지수가 연초 대비 60% 넘게 오르는 놀라운 상승세를 보였지만, 그 이면에는 소수 대형주 쏠림 현상과 시장 변동성 확대가 자리 잡고 있다고 지적했습니다. 그 결과 대부분의 개인투자자에게는 견디기 어려운 시기가 됐다는 사실을 강조했는데요. 특히 증권업계는 상반기 당기순이익만으로 이미 지난해 연간 실적에 육박하는 성과를 냈지만, 정작 존립 기반인 투자자 상당수는 손실을 봤다는 사실을 꼬집었습니다.
이찬진 투자자 보호, 증권사 실적과 투자자 손실의 이중성
이찬진 원장의 발언은 시장의 불편한 진실을 그대로 드러냈습니다. 증시가 급등해도 개인 투자자가 느끼는 체감 온도는 전혀 다를 수 있다는 점입니다. 신용융자 잔액은 2024년 말 15조 8000억원에서 올해 6월 말 37조 3000억원까지 폭증했다가 8월 말 33조 3000억원으로 소폭 줄었습니다. 이찬진 원장은 특정 종목에 신용융자가 과도하게 몰리면서 시장 쏠림과 변동성 확대의 원인이 되고 있다고 진단했습니다. 이에 금융투자협회가 중심이 되어 종목별 신용융자 한도를 제한하고 자기자본 대비 한도를 강화하는 자율결의를 도출했다는 점도 언급했습니다.
이어서 이찬진 원장은 증권사들의 주주환원 수준을 직접적으로 지적했습니다. 지난해 코스피 상장 종합금융투자사업자의 현금배당성향을 살펴보면 미래에셋증권이 11.1%, 키움증권이 27.1%, 삼성증권이 35.5%, NH투자증권이 47.3%, 대신증권이 51.0%로 회사마다 편차가 매우 컸습니다. 이찬진 원장은 최근 자사주 소각 등 일부 노력이 있었지만 여전히 시장의 눈높이에는 부족하다고 평가하면서, 일반 기업에 배당 등 주주환원 기준점을 제시해 기업가치 제고의 모범이 되어달라고 당부했습니다.
사회공헌 실적, 은행과의 격차도 좁혀야
이찬진 원장은 증권업계의 사회공헌 실적이 은행에 비해 크게 뒤처져 있다는 점도 꼬집었습니다. 지난해 국내 은행의 사회공헌활동 사업비는 약 2조 2000억원에 달했지만, 국내 증권사는 잠정 기준 500억원에 불과했습니다. 이찬진 원장은 증권업계의 성과는 투자자들이 있었기에 가능했다며, 커진 규모와 역할만큼 사회에 기여하고 있는지 스스로 점검하라고 주문했습니다.
이찬진 투자자 보호는 이번 간담회에서 가장 큰 화두였습니다. 이찬진 원장은 금융투자상품의 설계부터 제조, 판매까지 전 과정을 살펴보고 개선해 왔지만, 투자자의 눈높이와 다른 상품 설계와 허위 과장 광고, 그리고 숨은 비용 전가와 같은 신뢰를 저버리는 행태가 여전히 남아 있다고 지적했습니다. 특히 CEO의 관심과 자원배분 정도에 따라 투자자 보호 수준에서 현격한 차이가 나는 것을 실감했다고 말하며, 금감원이 향후 감독 검사 역량을 집중해 이를 근본적으로 개선하겠다고 강조했습니다.
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금리 상승기, 유동성 관리도 놓칠 수 없는 숙제
이찬진 원장은 글로벌 중앙은행들의 금리 인상 사이클 전환에 따른 리스크 관리도 당부했습니다. 증권사들이 단기자금 의존도가 높다 보니 금리 상승기에는 자금 미스매치 등 유동성 문제가 발생할 수 있다고 경고했습니다. 내년 시행 예정인 신조정유동성비율 제도도 차질 없이 준비하라고 주문했습니다. 증권사의 업무 범위가 점점 확장되고 있는 만큼, 건전성 관리 실패 하나가 금융시스템 전체로 전이될 수 있다는 점을 강조했습니다.
투자자로서 바라본 이찬진 원장의 메시지
개인 투자자로서 이번 간담회 소식을 접하며 깊은 공감이 되었습니다. 지난 몇 달간 시장은 급등락을 반복했고, 주변에서는 손실을 호소하는 분들이 많았습니다. 그런데도 증권사들의 실적은 사상 최대를 기록했다는 뉴스가 나올 때면 괴리감을 느꼈습니다. 이찬진 원장이 “증권사는 계속 이익을 누리는데 정작 투자자는 손실을 본다”고 직접 언급한 것은 시장에 큰 울림을 주었습니다. 투자자의 신뢰를 얻지 못하는 산업은 결국 미래가 없다는 말은 단순한 경고가 아니라 우리 모두가 고민해야 할 과제라고 생각합니다.
앞으로 달라질 자본시장, 어떤 변화가 기대되나
이번 간담회를 계기로 금융감독원은 자본시장 선진화를 위한 성숙한 투자문화 조성에 적극 나설 것으로 보입니다. 내년 시행 예정인 신조정유동성비율 도입과 함께 업계의 자율결의가 실제 현장에서 잘 지켜지는지 꼼꼼히 확인하겠다는 입장입니다. 또한 투자자 보호를 위한 감독 검사 역량을 집중해 허위 광고나 불공정 행위에 대해서는 무거운 책임을 묻겠다고 밝혔습니다.
이찬진 원장의 이번 특명이 단순한 주문으로 끝나지 않고, 증권업계와 투자자가 함께 성장하는 튼튼한 자본시장으로 이어지기를 진심으로 바랍니다.
자주 묻는 질문
- Q: 신용융자가 왜 시장에 문제가 되나요?
A: 신용융자가 특정 종목에 몰리면 가격이 급등하고, 빠질 때는 급락하면서 개인 투자자에게 큰 손실을 줄 수 있습니다. 이번에 종목별 한도를 제한하는 자율결의가 나온 이유입니다. - Q: 주주환원은 법적으로 의무인가요?
A: 법적 의무는 아닙니다. 하지만 이찬진 원장이 기업가치 제고 차원에서 기준점을 제시하라고 당부했으므로, 앞으로 증권사들의 배당과 자사주 소각 노력이 더 적극적으로 이뤄질 것으로 전망됩니다. - Q: 일반 투자자에게 어떤 점이 더 좋아지나요?
A: 허위 광고와 불공정 상품 설계에 대한 감독이 강화되고, 투자자가 손실 가능성을 명확히 인식할 수 있도록 교육도 강조되고 있습니다. 더 안전한 투자 환경이 조성될 것으로 기대됩니다.
